Dongfeng Motor Group Company Limited (Dongfeng Group) сделала объявление поздно 22 августа, предназначенное для оптимизации распределения ресурсов и стратегического макета. План включает в себя свою дочернюю компанию New Energy Apence (NEV), Voyah Automobile, в которой говорится на Гонконгской фондовой бирже (HKEX) посредством введения, в то время как Dongfeng Group одновременно подвергается приватизации и исключению.
В транзакции, объявленной в 10:52 вечера 22 августа, используется модель «распределение распределения + поглощение», причем оба основных компонента взаимозависимы и прогрессируют параллельно. На первом этапе Dongfeng Group будет распространять свою 79,67% доли в Voyah Automobile для всех своих акционеров пропорционально их владениям. После этого Voyah Automobile будет продолжать введение в список HKEX.
Во втором этапе будет представлена Dongfeng Motor Group (Wuhan) Investment Co., Ltd., дочерняя компания Dongfeng Motor, действует как поглощающая сущность. Он обеспечит акции Dongfeng Motor, контролирующего акционера Dongfeng Group и денежного рассмотрения для других акционеров меньшинства, тем самым достигнув 100% контроля над Dongfeng Group.
Введенный список позволяет перечислять существующие ценные бумаги без выпуска новых акций или привлечения капитала, просто позволяя торговле текущими ценными бумагами акционеров на бирже. Общая цена приобретения для транзакции устанавливается на уровне 10,85 гонконгса (1,39 долл. США) на акцию, составляющая 6,68 гонконгса (0,86 долл. США) на акцию наличными и 4,17 глб (0,53 долл. США) на акцию в капитале Voyah.
Voyah Automobile, независимо развитый высококачественный бренд NEV Dongfeng, продемонстрировал рост. В 2024 году Voyah предоставила 85 697 автомобилей, отмечая примерно на 70% рост годового года. Бренд продолжил свою производительность до 2025 года, при этом кумулятивные продажи достигли 68 263 единиц за первые семь месяцев, рост на 87,58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Движение в список Voyah стал долгосрочной стратегической целью. Еще в июне 2021 года генеральный директор Voyah Лу Фанг объявил о создании независимого юридического лица и выразило намерения «широко использовать платформы рынка капитала», включая рассмотрение независимого IPO. Совсем недавно, 16 июля, Dongfeng Group объявила о соглашении о повышении капитала, в котором Dongfeng Asset Management инвестирует 1 миллиард юаней (0,139 миллиарда долларов США), чтобы подписаться на зарегистрированный капитал Voyah. Акции Dongfeng Group были временно отстранены от торговли 11 августа в ожидании выпуска этой внутренней информации.
Ожидается, что Донгфенг заявил, что листинг в Гонконге Войа расширит финансирование, улучшит имидж бренда и расширит свой международный бизнес, в конечном итоге разблокируя возможности создания стоимости компании и потенциал роста. Для акционеров из числа меньшинств двойной вариант «Cash + Equity» предлагает убедительное предложение: денежное соображение обеспечивает гарантированную доходность, в то время как распределение акций активирует реализацию стоимости посредством списка Voyah. Dongfeng ожидает, что список Voyah нарушит ограничения с низкой оценкой, ранее с которыми сталкиваются акции Dongfeng Group на HKEX, что позволит переоценку своей логики оценки.
Приватизация Dongfeng Group возникает среди проблем с преобразованием в отрасли, которые способствовали ее постоянно низкой оценке. По состоянию на 31 июля 2025 года общая рыночная капитализация Dongfeng Group составила 39,12 миллиарда HKD (5 миллиардов долларов США), причем цена закрытия 4,74 глб (0,61 долл. США) на акцию и соотношение цены к книге (PB) составляет всего 0,25x. Из-за этого затруднения оценки акции Dongfeng Group не проводили какого-либо рефинансирования акций с момента своего списка, эффективно потеряв функцию финансирования платформы H-Share. Следовательно, стоимость Voyah Automobile не была полностью отражена в общей оценке акций Dongfeng Group.
Dongfeng Group также опубликовала свои промежуточные результаты за первую половину 2025 года 22 августа. В течение этого периода компания продала около 823 900 автомобилей, что на 14,7% снижалось в годовом исчислении. Тем не менее, он достиг доходов от продаж в размере 54,533 млрд. Юаней (7,58 млрд. Долл. США), что на 6,6%больше, чем на 6,6%; Валовая прибыль в 7,599 млрд юаней (1,06 млрд. Долл. США), увеличившись на 28,0%; и валовая маржа составляет 13,9%, увеличение на 2,3 процентных пункта. Чистая прибыль, связанная с перечисленными акционерами, составила 55 миллионов юаней (7,65 миллиона долларов США).
